イビデン、上期の営業益は通期予想1330億円の45.2%　下期は電子事業で640億円を見込む計算

イビデンは10月29日、2027年3月期の通期予想を売上高5650億円、営業利益1330億円に引き上げました。上期の営業利益601億円は、その45.2%にあたります（計算）。前の期と比べると、上期の比率はやや低めです。2026年3月期は、上期の営業利益325億円が通期実績620億円の52.5%でした（計算）。今期は下期により多くの利益を置いた計画です。

上期と下期の比較

イビデンの2027年3月期 上期の実績と下期の逆算値（百万円）

項目	上期実績	下期（逆算、計算）	通期予想	上期の進み具合（計算）
売上高	262,546	302,454	565,000	46.5%
営業利益	60,116	72,884	133,000	45.2%
経常利益	61,009	73,491	134,500	45.4%
純利益	38,574	50,426	89,000	43.3%

出典：イビデン 2027年3月期第2四半期（中間期）決算概要（連結）と通期連結業績予想の修正に関するお知らせ（2026年10月29日）。純利益は親会社株主に帰属する純利益。

下期の営業利益率は24.1%で、上期の22.9%より1.2ポイント高い前提です（計算）。会社は修正の理由に、上期の電子事業で生成AI用サーバー向けの高付加価値品の受注が増えたこと、製品構成が良くなったこと、為替が円安で推移したことを挙げました。下期についても、AIサーバー向けと汎用サーバー向けの需要が堅調で、スイッチIC向けの需要が増える見通しとしています。

電子事業が下期の増益分を担う

セグメント別の通期予想は、電子事業が売上高3850億円、営業利益1140億円です。上期の実績は売上高1725億円、営業利益500億円で、進み具合はそれぞれ44.8%、43.9%でした（計算）。下期は電子事業だけで営業利益640億円の計算で、上期より139億円多くなります（計算）。

• 電子：上期の営業利益率29.0%、通期予想は29.6%。
• セラミック：上期の営業利益53億91百万円、通期予想75億円。下期は21億円と上期を下回る計算です。
• その他：上期の営業利益46億23百万円、通期予想115億円。

全社の下期の営業利益の増加分128億円（上期比、計算）は、電子事業の増加分139億円でほぼ説明できます（計算）。

投資は下期に集中

設備投資の通期予想は2100億円で、そのうち電子部門が2000億円です。上期の実績は434億35百万円で、電子部門は385億38百万円でした。下期に1665億円の投資を予定している計算です（計算）。減価償却費は上期359億円に対し、通期予想は810億円です。同社はAIサーバー向けのICパッケージ基板の生産能力を増やしています。

配当は、中間配当を前回予想の7円50銭から10円に増やしました。年間の予想は20円です。1株あたりの金額は、2026年1月1日と10月1日の2回の株式分割後の株数で示しています。

今後の注目点

• 第3四半期（10〜12月期）の決算。
• 下期の電子事業の営業利益640億円（計算）に対する10〜12月期の実績。
• 下期の設備投資1665億円（計算）の実行と、減価償却費の増え方。