村田製作所、通期の営業益予想を4300億円から5200億円に　上期の進み具合は47.3%

電子部品大手の村田製作所は、10月30日の中間決算で2027年3月期の通期予想を引き上げました。会社は、データセンター関連の需要がさらに高まり、売上収益が前回予想を上回る見込みだとしています。利益は、生産量の増加による操業度益と品種構成の良化を理由に挙げました。下期の想定為替は1ドル155円で、7月の前提から変えていません。上期の平均は159.37円でした。

村田製作所の2027年3月期 通期予想と上期の実績（IFRS、百万円）

項目	7月の予想	10月の予想	上期実績	進み具合（計算）
売上収益	2,110,000	2,260,000	1,090,764	48.3%
営業利益	430,000	520,000	245,907	47.3%
税引前利益	451,000	532,000	248,415	46.7%
親会社の所有者に帰属する利益	338,000	396,000	186,152	47.0%
設備投資	255,000	270,000	―	―

出典：村田製作所 2027年3月期第2四半期（中間期）決算短信（2026年10月30日）。

下期は7〜9月期の水準が続く前提

通期予想から上期を引くと、下期は売上収益1兆1692億36百万円、営業利益2740億93百万円になります（いずれも計算）。四半期にならすと、売上収益は5846億円、営業利益は1370億円です（計算）。7〜9月期の実績は売上収益5885億円、営業利益1474億53百万円でした。下期の売上は7〜9月期とほぼ同じ水準、営業利益は7%ほど低い水準を置いた計算になります（計算）。下期の営業利益率は23.4%で、7〜9月期の25.1%を下回ります（計算）。

4〜6月期は売上収益5023億円、営業利益985億円でした（いずれも計算）。四半期の営業利益は、4〜6月期から7〜9月期に5割ほど増えています（計算）。

受注は売上を大きく上回る

上期の受注高は1兆4272億86百万円で、前年同期比55.5%増えました。売上収益1兆908億円の1.31倍です（計算）。9月末の受注残高は7826億91百万円で、3月末の4461億69百万円から75.4%増えました。

• コンデンサ：受注高8634億円（85.4%増）、受注残高5270億円（3月末比95.8%増）。積層セラミックコンデンサはデータセンター、代理店、自動車などで伸びました。
• インダクタ・EMIフィルタ：受注高1518億円（36.3%増）。
• エナジー・パワー：受注高1245億円（60.6%増）。電源モジュールとリチウムイオン電池がデータセンター向けで増えました。
• 高周波・通信：受注高2063億円（1.5%増）。スマートフォン向けの樹脂多層基板と高周波モジュールは売上が減りました。

投資と株主還元

設備投資の通期予想は2550億円から2700億円に上げ、減価償却費は1860億円、研究開発費は1780億円の予想です。上期の有形固定資産の取得による支出は976億円でした。上期には自己株式の取得に761億円、配当に637億円を使いました。年間配当の予想は70円（中間35円）です。

今後の注目点

• 第3四半期決算での受注高と受注残高。コンデンサの受注残は3月末からほぼ倍になっています。
• 下期の営業利益の逆算値2741億円（計算）と、1ドル155円の前提に対する実際の為替。