フジミインコーポレーテッド、4〜9月の営業利益は45.5%増の94億円　通期予想を2度上げ176億円に

研磨材メーカーのフジミインコーポレーテッド（愛知県清須市）は11月5日、2026年4〜9月期の連結決算を発表しました。売上高は406億200万円で前年同期比21.2%増、営業利益は94億1600万円で45.5%増でした。経常利益は94億5900万円（51.2%増）、純利益は71億2300万円（52.5%増）です。1株利益は96.01円で、前年同期の62.98円から増えました。

利益率は1年で3ポイント上がる

売上原価は212億6700万円で、売上総利益は193億3400万円でした。売上総利益率は47.6%で、前年同期の44.3%を上回りました（いずれも計算）。会社は、利益率の高い先端半導体向けのCMP製品が伸び、製品の構成が良くなったと説明しています。

販売費・一般管理費は99億1800万円で、18.5%増えました（計算）。研究開発費は32億7400万円で15.5%増です。それでも売上の伸びが上回り、営業利益率は前年同期の19.3%から23.2%に上がりました。営業利益に減価償却費を足したEBITDAは107億6200万円（42.9%増）でした。

フジミインコーポレーテッドの四半期ごとの業績（百万円）

期間	売上高	売上総利益	営業利益	純利益
2025年4〜6月	16,394	7,275	3,257	1,862
2025年7〜9月（計算）	17,102	7,565	3,212	2,809
2026年4〜6月	19,520	9,257	4,607	3,371
2026年7〜9月（計算）	21,082	10,077	4,809	3,752

出典：同社の2027年3月期第1四半期決算短信（2026年8月5日）と中間期決算短信（2026年11月5日）。7〜9月は4〜9月の累計から4〜6月を引いて計算。純利益は親会社株主に帰属する分。

7〜9月の売上高は4〜6月から8.0%増えました（計算）。一方、営業利益率は4〜6月の23.6%から22.8%に下がりました（計算）。CMP製品の7〜9月の売上高は117億6000万円（計算）で、会社は四半期として過去最高だとしています。

増益の中身は数量と円安

決算説明会の資料によると、前年同期から増えた営業利益29億4700万円は、次の要因に分かれます。生産・販売量の増加が51億900万円の増益要因でした。売値の上昇は3億4000万円、為替は2億円の増益要因です。上期の平均の為替レートは1ドル160.0円で、前年同期の146.6円より円安でした。

減益要因は、人件費の増加が12億5000万円、経費の増加が7億4000万円、原材料費の増加が4億3000万円、減価償却費の増加が2億8200万円でした。北米の子会社では、米国の関税に関わる債務の一部を取り崩したことも利益を押し上げました。北米のセグメント利益は3億6900万円で、前年同期の2倍強でした。

現金収支と投資

営業活動によるキャッシュ・フローは76億6200万円の収入で、前年同期の38億3900万円から倍増しました。有形固定資産の取得は58億8600万円で、前年同期の101億4900万円から減りました。投資活動を合わせた収支は46億300万円の支出です。営業と投資を足したフリー・キャッシュ・フローは30億5900万円の黒字でした（計算）。

9月末の現金及び預金は289億9500万円で、3月末から23億5000万円減りました。負債の側では、設備関係の未払金が28億5600万円減っています。自己資本比率は70.8%と、3月末の69.1%から上がりました。長期借入金は156億2500万円です。

通期予想は2度の修正で営業益176億円

同社は10月9日に予想を上げ、11月5日にもう一度上げました。期初の5月14日の予想と比べると、売上高は78億円、営業利益は31億円多くなっています。

2027年3月期の通期予想の推移（百万円）

公表日	売上高	営業利益	純利益	年間配当
2026年5月14日（期初）	74,800	14,500	10,400	77円
2026年10月9日	82,500	17,250	12,600	92円
2026年11月5日	82,600	17,600	12,950	96円
（参考）2026年3月期の実績	69,404	13,826	9,059	75円

出典：同社の業績予想の修正のお知らせ（2026年10月9日、11月5日）と決算説明会資料（2026年11月12日）。

通期予想から上期の実績を引くと、10月〜2027年3月の下期は売上高419億9800万円、営業利益81億8400万円になります（計算）。下期の営業利益は上期より13.1%少なく、営業利益率は19.5%です（計算）。

会社は下期の理由を2つ示しています。1つは減価償却費です。岐阜県各務原市の各務山新工場が2026年2月に完成し、下期から償却が始まります。下期の償却費は30億5400万円の計画で、上期の13億4600万円の2倍強です。もう1つは為替です。下期の想定レートは1ドル150.0円で、上期の実績より10円円高に置いています。

純利益の予想は前期比42.9%増です。前期に過去数年分の法人税を計上して純利益が落ちていたため、伸び率が営業利益の27.3%増より大きくなります。

今後の注目点

• 通期の設備投資は190億円、減価償却費は44億円の計画です。前期の償却費は23億6300万円でした。
• 各務山新工場は2026年中に試作品を出し、2027年中に本格的に生産する計画です。米国の子会社は2027年4月に増産を始める予定です。
• 中間配当は1株50円で、12月4日に支払います。期末配当の予想は46円です。
• 同社は10月9日に「中長期経営計画2026」を発表し、11月10日に詳細版を公表しました。
• 前期の第3四半期決算は2026年2月3日に発表しました。