トリケミカル研究所はどんな会社か　先端半導体の成膜材料で上期は18.8%増収、通期予想を上方修正

トリケミカル研究所は、山梨県に拠点を置く化学材料のメーカーです。半導体のトランジスタや配線は、原子や分子の層を積み重ねる成膜でつくられます。CVD（化学気相成長）やALD（原子層堆積）と呼ぶ方法では、気体にした化学材料（プリカーサー）を装置に送り込み、ウェーハの表面で反応させて膜にします。同社はこの材料を高い純度でつくっています。2026年1月期の売上高は238億円、営業利益は59億円でした。

製品の区分

会社は、半導体向けの売上を用途ごとに次のように分けて示しています。

• Metal：配線やトランジスタの電極になる金属の膜の材料。
• High-k：トランジスタのゲートやメモリのキャパシタに使う、電気を蓄えやすい絶縁膜（高誘電率膜）の材料。
• Etch：膜を削るエッチングの工程の材料。
• 他CVD、Impla：そのほかの成膜材料と、イオン注入（Impla）の材料。

上期は、MetalとEtchを中心に好調でした。期初の計画との比較では、High-k材料が強く出ています。向け先ではロジック向けが好調で、メモリー向けとロジック向けはどちらも期初の計画を上回る見通しです。地域では台湾と中国の先端半導体向けが業績を押し上げました。国内向けの販売は振るわず、半導体以外の「その他」用途の計画未達の要因になっています。

上期の数字

トリケミカル研究所の業績（億円）

項目	2025年2〜7月期	2026年2〜7月期	増減率	2026年2〜7月期の当初予想
売上高	123.8	147.1	+18.8%	137.0
営業利益	31.8	38.4	+20.8%	29.6
経常利益	38.0	45.3	+19.1%	30.9
純利益	27.8	33.7	+21.5%	21.9

出典は会社の決算説明資料と業績予想の修正の開示。

営業利益率は26.1%でした（計算）。経常利益が営業利益より大きいのは、持分法投資利益の6.5億円が入るためです。上期の営業キャッシュフローは48.8億円の収入で、有形固定資産の取得に29.7億円を使いました。長期借入金も増やしています。

通期予想の修正

会社は8月31日、半導体各社の旺盛な需要を理由に通期予想を引き上げました。

• 売上高：270億円 → 295億円（前期比23.5%増、計算）
• 営業利益：60億円 → 74.5億円
• 経常利益：63億円 → 87.2億円
• 純利益：46億円 → 65.7億円

下期の持分法投資利益は上期並みの6.4億円を想定し、為替は1ドル155円に変えました。上期の実績は、修正後の通期予想の売上高で49.9%、営業利益で51.5%に当たります。

財務の状態

7月末の総資産は491億円、純資産は382億円です。現金及び預金は1月末から28億円増え、7月末の現金及び現金同等物は101億円でした。長期借入金は18億円増え、固定負債は53億円になりました。上期は配当金の支払いに11億円を使っています。

今後の注目点

• 8〜10月期の第3四半期決算で、台湾と中国向けの伸びが続くか。
• 国内向けの販売の戻り。
• 能力増強の投資と借入金の推移。