バーティブはどんな会社か　データセンターの電源と冷却を売る、7〜9月期の売上は61%増

米バーティブ・ホールディングスは10月28日、2026年7〜9月期の決算を発表しました。売上は43億1300万ドルで、前年同期から16億3700万ドル増えました。営業利益は9億8400万ドルで90%増です。AI向けのデータセンターの建設が続き、電源と冷却の装置の注文が膨らんでいます。

何を売っているか　GPUの「周り」の設備

データセンターでは、GPUを積んだサーバーが動くための設備が要ります。電力会社から受けた電気を整えて送る無停電電源装置（UPS）や配電盤、サーバーのラックに付ける配電ユニット、そして熱を逃がす空調や液体冷却の装置です。バーティブはこれらを製品として持ち、設置後の点検や修理のサービスも提供します。

会社の説明では、事業の対象はデータセンター、通信網、商業・産業の施設で、130を超える国で事業をしています。本社は米オハイオ州ウェスタービルです。もとは米エマソン・エレクトリックの電源部門で、2016年に投資会社に売却されて独立し、2020年に特別買収目的会社（SPAC）との合併でニューヨーク証券取引所に上場しました。

AI向けのラックは1台あたりの消費電力が大きく、空気だけでは冷やしきれません。このため、冷却液を配管でチップの近くまで回す液体冷却の設備が増えています。バーティブは冷却液の分配装置（CDU）などを手がけ、エヌビディアの新しい基盤に合わせた電源・冷却の設計も公表しています。

7〜9月期の数字　利益率は25%台に

バーティブの2026年7〜9月期

項目	金額	前年同期比
売上	43億1300万ドル	+61%
営業利益	9億8400万ドル	+90%
調整後営業利益	10億8700万ドル	+83%
調整後営業利益率	25.2%	+2.9ポイント
希薄化後1株利益	1.95ドル	+91%
調整後フリーキャッシュフロー	6億5200万ドル	+50%

出典：バーティブの決算発表（2026年10月28日）

売上の伸び61%のうち、約6ポイントは過去の買収による上乗せでした。1〜9月に買収に使った資金は、取得した現金を差し引いて2億7800万ドルです。7〜9月期に新しい買収はありませんでした。

地域別　南北アメリカが75%増

地域別の売上は、南北アメリカが29億8900万ドルで74.5%増、アジア太平洋が7億7900万ドルで49.9%増、欧州・中東・アフリカが5億4500万ドルで22.8%増でした。米国での大型のデータセンター建設が伸びの中心です。南北アメリカは売上全体の69%にあたります（計算）。

会社の見通し　通期の売上は38%増（中央値）

会社は2026年通期の見通しを上げました。売上は144億5000万〜148億5000万ドルで、中央値は146億5000万ドルです。有機的な伸び率は37〜39%を見込みます。調整後営業利益は34億7500万〜35億5500万ドル、調整後1株利益は7.10〜7.20ドル、調整後フリーキャッシュフローは26億〜28億ドルです。設備投資は売上の約4%を予定します。

10〜12月期の売上は43億1300万〜45億1300万ドルで、有機的に49〜51%の増加を見込みます。9月末の手元資金と借入枠の合計は62億ドルで、借入金より現金が多い状態です。

今後の注目点

• 10〜12月期の決算。会社の予想は売上の中央値44億1300万ドル、調整後1株利益2.25ドルです。
• 受注が100%超増えた分が、いつ売上に変わるか。会社は受注残の金額を今回の発表に載せていません。
• 最高経営責任者（CEO）はジョルダーノ・アルベルタッツィ氏、会長は元ハネウェルCEOのデビッド・コート氏です。