北方華創（NAURA）はどんな会社か　1〜9月の売上は314億元、7〜9月期は1.31%増にとどまる

北方華創科技集団は10月30日、2026年7〜9月期の四半期報告を公表しました。1〜9月の売上は314億6709万元で、前年同期から15.26%増えました。会社はAIで世界の半導体の需要が伸び、注文が増えていると説明しています。ただ7〜9月期だけを見ると、売上の伸びは1.31%でした。

どんな会社か　前工程の装置を一通り

北方華創は北京に本社を置き、深圳証券取引所に上場しています。電子部品の七星電子と、半導体装置の北方微電子が統合してできた会社です。筆頭株主は北京市の国有企業の北京七星華電科技集団で、9月末で33.05%を持ちます。国の半導体ファンド（国家集成電路産業投資基金）も4.09%を持ちます。

会社によると、半導体の装置では、エッチング、薄膜の成膜、熱処理、ウェット洗浄、イオン注入、塗布・現像、貼り合わせの装置で市場の占有率を上げています。これらの分野は、米アプライド・マテリアルズ、米ラムリサーチ、東京エレクトロンなどが世界で大きな占有率を持つ分野です。米国の輸出規制で中国の工場が海外製の装置を手に入れにくくなるなかで、国産の装置の注文が増えています。

決算の数字　利益の伸びは売上より小さい

北方華創の2026年の業績（元）

項目	7〜9月期	前年同期比	1〜9月	前年同期比
売上	113億568万	+1.31%	314億6709万	+15.26%
純利益（親会社株主帰属）	20億2193万	+5.18%	53億9195万	+5.10%
営業キャッシュフロー	―	―	55億9084万	+317.84%

出典：北方華創科技集団 2026年第3四半期報告（2026年10月30日）。万元未満は切り捨て。

純利益の伸びが売上より小さかった理由として、会社は3つを挙げています。1つ目は研究開発で、1〜9月の研究開発の総投入は54億2700万元と17.42%増えました。2つ目は販売費で、出荷の増加に合わせて人員を増やし、前年同期より3億5300万元（41.38%）増えました。3つ目は売上総利益率の低下です。客先で評価中の新製品が多く部品の改良の費用がかさんだことと、大量に買う一部の顧客に値引きをしたことが響きました。

在庫と受注の手がかり

9月末の在庫は338億9909万元で、2025年末の286億2704万元から増えました。顧客から受け取った前受け金にあたる契約負債は53億124万元で、2025年末の42億9096万元から増えています。総資産は986億8204万元です。

ハイブリッドボンディングの会社を買収

北方華創の子会社は10月15日、北京の装備ファンドから北京諾合鍵維設備の全株式を4億456万元で買うことを決めました。諾合鍵維は2025年4月に設立され、ハイブリッドボンディングの装置の資産と研究開発の人員を引き継いだ会社です。ハイブリッドボンディングは、HBMのようにチップを積み重ねる製品で使う技術です。登記の変更は10月30日までに終わっています。

今後の注目点

• 部材の供給不足がいつ解消し、出荷が戻るか。
• 新製品の評価が終わり、売上総利益率が40%台に戻るか。
• 2026年通期の決算は、例年どおりなら2027年3〜4月に公表されます。